A股震荡：葛卫东持仓大揭秘，牛散也有失算时，军工豪赌是馅饼还是坑？

A股震荡下的投资众生相：葛卫东的持仓迷局

牛散也难逃“韭菜”命运？

今年这A股的行情，简直是过山车，坐得人屁股都颠麻了。什么“价值投资”，什么“长期持有”，在动辄腰斩的现实面前，都显得那么苍白无力。一季度还没过完，沪指就跌得七零八落，最大回撤超过10%。在这种鬼市道下，别说散户叫苦连天，就连那些“身经百战”的投资大佬，日子恐怕也不好过。就拿葛卫东来说吧，这位在投资圈里也算响当当的人物，去年底重仓的7只股票，居然有5只跑输大盘，你说这打脸不打脸？ 所谓“牛散”，说白了也是人，是人就会犯错。别看他们平时头头是道，分析得天花乱坠，真到了市场变脸的时候，一样得吃瘪。所以啊，盲目迷信“大神”，还不如自己多动动脑子，至少输了也知道是怎么输的。

葛卫东重仓股扫描：几家欢喜几家愁？

年报季报下的调仓玄机：谁是幸运儿？

上市公司年报季报这玩意，就像是股市的“照妖镜”，平时藏着掖着的，都得露馅儿。葛卫东作为“超级牛散”，调仓换股的动向自然备受关注。臻镭科技、海光信息，这两家公司算是给葛老板挣了点面子，一个聚焦集成电路芯片，一个搞高性能计算，听起来都挺高大上的。但仔细一看，臻镭科技虽然盈利了，但盈利下滑也是不争的事实。海光信息倒是增长喜人，但放在整个芯片国产化的大背景下，这点增长又算得了什么？至于葛卫东新进重仓的那家卫星公司，名字都没敢直接点出来，遮遮掩掩的，让人不得不怀疑是不是有什么猫腻。

增长的幻觉：赛道论的陷阱

混沌投资那套“增长是永远的主题”的理论，听起来很有道理，但实际上经不起推敲。什么“赛道是否能持续成长”，什么“公司在赛道中的位置和竞争优势”，这些都是事后诸葛亮式的分析。 事后总结谁都会，事前精准预测才是真本事。 葛卫东重仓的这些股票，的确都属于“高增长”的行业，但高增长就一定意味着高收益吗？未必。 很多时候，所谓的“热门赛道”，不过是资本炒作的噱头，一旦风口过去，留下的只剩一地鸡毛。

市场表现的残酷真相：理想与现实的差距

理想很丰满，现实很骨感。葛卫东重仓的股票，去年盈利是盈利，增长是增长，但今年以来的市场表现，却狠狠地打了他的脸。除了臻镭科技和海光信息勉强跑赢大盘，其他的都跌得妈都不认识。这说明什么？说明业绩好不代表股价就一定涨，市场情绪、资金流向、政策导向，这些因素都可能左右股价的走势。 投资不能只看基本面，更要关注市场变化，否则再好的公司，也可能变成套人的陷阱。

豪赌军工：价值洼地还是政策庇护？

混沌投资的逻辑：外部环境与内部需求

葛卫东及其背后的混沌投资，似乎对军工板块情有独钟，重仓股里有三只都属于这个领域。他们的逻辑是，外部环境不确定性增加，国防力量的重要性凸显，而军工企业的业绩也相对稳定。 乍一听，好像很有道理。 但仔细想想，这不就是典型的“避险情绪”在作祟吗？ 军工板块的确有一定的防御属性，但在和平年代，指望它能带来超额收益，恐怕不太现实。 更何况，军工企业的盈利能力，很大程度上取决于国家的军费开支和采购计划，政策影响巨大，市场化程度并不高。

边惠宗的“军工牛股论”：真知灼见还是盲目乐观？

那位叫边惠宗的“特约嘉宾”，更是直接喊出了“军工会出大牛股”的口号。 什么“十四五”补量逻辑，什么“新质生产力范畴”，听起来一套一套的，但实际上都是一些概念炒作。 军工板块的确存在一些投资机会，比如低空经济、商业航天等新兴领域，但这些领域的技术成熟度和商业化前景都还存在很大的不确定性。 把宝都押在军工板块上，是不是有点过于乐观了？ 难道仅仅因为军工是“屏蔽加税的避风港”，就值得All in吗？ 这种投资逻辑，未免过于简单粗暴。

调研新动向：业绩翻倍股的诱惑与风险

中微半导与莱特光电：高增长神话能持续多久？

葛卫东最近也没闲着，到处调研，试图寻找下一个“潜力股”。中微半导和莱特光电这两家公司，业绩增速都翻倍了，自然吸引了他的目光。 中微半导搞集成电路设计，赶上了国产替代的风口，业绩暴增也在情理之中。 但问题是，这种高增长能持续多久？ 芯片设计行业竞争激烈，技术更新换代快，一旦跟不上市场需求，很容易被淘汰。 莱特光电做OLED材料，受益于下游需求的增长，业绩也跟着水涨船高。 但OLED技术也在不断发展，新的材料和技术层出不穷，莱特光电能否保持竞争优势，还是个未知数。 业绩翻倍固然诱人，但也要警惕高增长背后的风险。

调研名单背后的信号：追逐热点还是价值投资？

葛卫东调研的这些公司，大多属于电子、计算机、军工等热门领域，而且业绩增速都比较快。 这说明什么？ 说明他还是在追逐热点，希望通过短期的业绩爆发来获取超额收益。 这种投资策略，风险很高。 热门行业往往估值偏高，一旦市场情绪逆转，很容易出现大幅回调。 而且，高增长往往难以持续，一旦业绩增速放缓，股价也会受到影响。 真正的价值投资，不是追逐热点，而是寻找被低估的优质企业，长期持有，等待价值回归。 葛卫东的投资策略，到底是价值投资，还是投机取巧，恐怕只有他自己心里清楚。